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从四个维度分析2001年-41.1%收益的根因： 1. 策略原理层面： - 短期动量陷阱（25天窗口在长期下跌中产生噪音信号） - 分散化选股约束（必须从US/HK/EU/JP选Top3） - 空仓机制触发条件（所有标的动量<0才触发） 2. 信号分布分析： - 空仓31天(9.9%)，部分生效但触发时机不理想 - 股票持仓占比过高(NDX+HSI+GDAXI+N225≈167%) - 商品持仓不足(GC=F仅30.6%) 3. 大跌月份持仓分析： - 2月(-18%): HSI持仓87.5%，空仓仅8.3% - 3月(-18.2%): GC=F持仓57.7%，空仓19.2% 4. 宏观市场环境： - 互联网泡沫破裂(2000-2002) - 911事件冲击 - 缺乏债券等防御资产 改进建议： - 增加长期动量过滤(60/120天) - 放松分散化约束 - 增加止损机制 - 回测起点后移至2005年
实验记录索引
本目录用于保存 ETF 轮动策略研究中的有洞察的实验结果。
实验列表
| 编号 | 实验名称 | 日期 | 类型 | 核心发现 |
|---|---|---|---|---|
| 001 | 同大类扩充对轮动策略的影响 | 2026-05-06 | A/B测试 | 添加同大类标的不增加跨类分散，反而因切换成本侵蚀收益 |
| 002 | 纳指100 vs 标普500替换对比 | 2026-05-06 | A/B测试 | 纳指100优于标普500（收益+348%，Sharpe+0.13），成长风格更适合动量 |
| 003 | 添加新兴市场大类（印度） | 2026-05-06 | A/B测试 | 新大类≠必然提升收益，标的本身表现能力更重要（收益-205%） |
| 004 | 法国CAC40市场大类添加 | 2026-05-06 | A/B测试 | 奢侈品风格不适合动量策略，德国工业优于法国（收益-167%） |
| 005 | 东南亚科技ETF受限测试 | 2026-05-06 | A/B测试 | 测试失败：数据源逻辑限制 + QDII-ETF不能作为指数代码 |
| 006 | 法国放入EU大类（类内竞争） | 2026-05-06 | A/B测试 | 类内竞争比新大类损失更小（-149% vs -167%），但仍选德国DAX |
文档命名规范
格式: {编号}_{实验主题}.md
示例:
- 001_same_category_expansion_ab_test.md # 同大类扩充实验
- 002_new_category_diversification.md # 新大类分散化实验
- 003_rebalance_threshold_tuning.md # 调仓阈值调优实验
实验文档模板
每个实验文档应包含以下章节：
- 实验信息 - 编号、日期、类型、研究问题
- 实验背景 - 理论假设、研究动机
- 实验设计 - A/B组配置、关键变量
- 回测结果 - 数据、绩效对比表格
- 关键发现 - 核心洞察、数据支撑
- 实验结论 - 假设验证结果、策略建议
- 技术修复记录 - 实验过程中发现的技术问题
- 相关文件 - 脚本、数据文件引用
- 后续研究方向 - 待探索的问题
目录创建日期: 2026-05-06