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讨论背景: - 159980.SZ(有色ETF)是商品型基金,跟踪上期所有色金属期货价格指数 - 应使用期货价格(CU.SHF沪铜)作为信号源,与黄金(AU.SHF)/原油(CL.NYM)保持一致 - 上证红利(000015.SH)与中证红利低波(H30269.CSI)高度相关,同属A股大类 在diversified模式下只能选1个,保留两个无实际意义 配置变更: - rotation.yaml: 新增CU.SHF→159980.SZ映射(market=COMMODITY) - rotation.yaml: 移除000015.SH上证红利(与红利低波冗余) - hybrid_source.py: FUTURES_CODE_MAP新增CU.SHF铜期货 - ab_test_iterations.py: 同步更新有色market为COMMODITY 实证结果 - CU.SHF加入前后对比(11只池,2019-2026): 无CU(11只): CAGR=47.37%, Sharpe=2.25, MaxDD=-17.86%, Calmar=2.65 含CU(12只): CAGR=46.16%, Sharpe=2.21, MaxDD=-17.86%, Calmar=2.58 影响: CAGR-1.2%, 商品大类内部竞争加剧(黄金/原油/有色三选一) 2020/2022铜价暴涨时有色贡献额外收益,整体影响很小 实证结果 - 移除上证红利后(11只,2019-2026): 含上证红利: CAGR=46.16%, Sharpe=2.21, MaxDD=-17.86%, Calmar=2.58 移除后: CAGR=46.42%, Sharpe=2.22, MaxDD=-17.33%, Calmar=2.68 所有指标均改善,消除冗余标的提升选择效率 实证结果 - diversified=true vs false(11只,select_num=3): true(跨类分散): CAGR=46.45%, Sharpe=2.22, MaxDD=-17.33%, Calmar=2.68 false(纯Top3): CAGR=44.19%, Sharpe=2.13, MaxDD=-18.12%, Calmar=2.44 关键差异在2022年(+17.63%): false模式选3只商品同时回调 结论: diversified=true全面优于false,保持当前配置 最终候选池(11只,7大类): A股: 创业板(399006.SZ), 红利低波(H30269.CSI) 美股: 纳指100(NDX) | 日本: 日经225(N225) | 欧洲: 德国DAX(GDAXI) 港股: 恒生指数(HSI), 恒生科技(HSTECH.HK) 商品: 黄金(AU.SHF), 原油(CL.NYM), 有色金属(CU.SHF) 固收: 30年国债(931862.CSI)