diff --git a/framework_v2/shared/data/flask_api_fetcher.py b/framework_v2/shared/data/flask_api_fetcher.py
index 72dcf64..98cf82b 100644
--- a/framework_v2/shared/data/flask_api_fetcher.py
+++ b/framework_v2/shared/data/flask_api_fetcher.py
@@ -60,7 +60,8 @@ class FlaskAPIFetcher(DataFetcher):
         self,
         codes: List[str],
         start: str,
-        end: str
+        end: str,
+        adj: str = 'raw'
     ) -> Dict[str, pd.DataFrame]:
         """
         获取指数 OHLCV 数据
@@ -69,6 +70,7 @@ class FlaskAPIFetcher(DataFetcher):
             codes: 指数代码列表（如 ["000300.SH", "000905.SH"]）
             start: 开始日期 (YYYY-MM-DD)
             end: 结束日期 (YYYY-MM-DD)
+            adj: 复权类型，默认 'raw'（指数通常用原始价格）
         
         Returns:
             {code: DataFrame} 字典，DataFrame 包含 OHLCV 列
@@ -82,7 +84,7 @@ class FlaskAPIFetcher(DataFetcher):
             ... )
             >>> print(data["000300.SH"].head())
         """
-        print(f"\n[FlaskAPI] 获取 {len(codes)} 只指数数据...")
+        print(f"\n[FlaskAPI] 获取 {len(codes)} 只指数数据（adj='{adj}'）...")
         
         results = {}
         for i, code in enumerate(codes, 1):
@@ -92,7 +94,7 @@ class FlaskAPIFetcher(DataFetcher):
                 code=code,
                 start_date=start,
                 end_date=end,
-                adj='raw'  # 指数通常用原始价格
+                adj=adj  # 使用传入的 adj 参数
             )
             
             if df is not None:
@@ -110,7 +112,8 @@ class FlaskAPIFetcher(DataFetcher):
         self,
         codes: List[str],
         start: str,
-        end: str
+        end: str,
+        adj: str = 'hfq'
     ) -> Dict[str, pd.DataFrame]:
         """
         获取 ETF 数据（价格 + 净值）
@@ -119,6 +122,7 @@ class FlaskAPIFetcher(DataFetcher):
             codes: ETF 代码列表（如 ["510300.SH", "159919.SZ"]）
             start: 开始日期 (YYYY-MM-DD)
             end: 结束日期 (YYYY-MM-DD)
+            adj: 复权类型，默认 'hfq'（ETF 收益计算推荐后复权）
         
         Returns:
             {code: DataFrame} 字典
@@ -128,15 +132,23 @@ class FlaskAPIFetcher(DataFetcher):
         
         示例:
             >>> fetcher = FlaskAPIFetcher()
+            >>> # 默认使用 hfq（后复权）
             >>> data = fetcher.fetch_etf(
             ...     ["510300.SH", "159919.SZ"],
             ...     "2024-01-01",
             ...     "2024-12-31"
             ... )
+            >>> # 或者显式指定 raw（原始价格，用于计算溢价率）
+            >>> data_raw = fetcher.fetch_etf(
+            ...     ["510300.SH"],
+            ...     "2024-01-01",
+            ...     "2024-12-31",
+            ...     adj='raw'
+            ... )
             >>> # 访问净值
             >>> nav = data["510300.SH"].attrs.get('nav')
         """
-        print(f"\n[FlaskAPI] 获取 {len(codes)} 只 ETF 数据...")
+        print(f"\n[FlaskAPI] 获取 {len(codes)} 只 ETF 数据（adj='{adj}'）...")
         
         results = {}
         for i, code in enumerate(codes, 1):
@@ -146,7 +158,7 @@ class FlaskAPIFetcher(DataFetcher):
                 code=code,
                 start_date=start,
                 end_date=end,
-                adj='hfq',  # ETF 收益计算必须使用后复权价格（处理份额拆分）
+                adj=adj,  # 使用传入的 adj 参数
                 asset_type='china_etf'  # 强制指定 ETF 类型
             )